LONDON – Die europäischen Märkte gaben am Freitag nach und folgten damit der weltweiten Zurückhaltung, nachdem die Wall Street ihren schlechtesten Tag seit 2020 verzeichnet hatte.
Der paneuropäische Stoxx 600 fiel bis zum Börsenschluss um 1,6 %, wobei Einzelhandelsaktien um 2 % nachgaben, während fast alle Sektoren und großen Börsen im negativen Bereich schlossen. Öl- und Gaswerte legten um 0,7 % zu. Der Dow Jones Industrial Average stürzte am Donnerstag um mehr als 1.000 Punkte ab, und der Nasdaq Composite fiel um fast 5 %, womit die Rallye vom Mittwoch zunichte gemacht wurde. Die anfängliche Erleichterung über den Ausschluss aggressiverer Zinserhöhungen durch die US-Notenbank wich offenbar erneut der Befürchtung, dass ein scharfer Zinserhöhungszyklus zur Eindämmung der rasant steigenden Inflation dem Wirtschaftswachstum schaden könnte. Die US-Aktien verloren am Freitagmorgen weiter an Boden. Der Dollar gewinnt angesichts der Konjunkturängste weiter an Wert, und der Dollar-Index erreichte am Freitagmorgen ein neues 20-Jahres-Hoch.
Wie immer ist die Sorge um die Inflation der Auslöser, und die wilden Ausschläge in dieser Woche erinnern daran, dass die Stimmung so zerbrechlich ist wie eine Porzellanpuppe. Russ Mould Investment Direktor, AJ Bell
Russ Mould, Investment Director bei AJ Bell, sagte, die Marktstimmung habe sich gedreht, nachdem die Händler Zeit hatten, die Leitlinien der Fed durchzuarbeiten und die Aussichten gründlicher zu bewerten. „Die Besorgnis über die Inflation ist wie immer der Auslöser, und die wilden Ausschläge, die wir diese Woche gesehen haben, erinnern uns daran, dass die Stimmung so zerbrechlich ist wie eine Porzellanpuppe“, sagte er. „Die andere Befürchtung ist, dass das Heilmittel gegen die Inflation, höhere Zinsen, genauso schlimm sein könnte wie die Krankheit, wenn sie das Wachstum abwürgen und sogar zu einer Rezession führen.
Die Geldpolitik bleibt ein wichtiger Diktator der Marktstimmung. Die weltweiten Anleiherenditen sind in den letzten Wochen in die Höhe geschnellt, da die Anleger auf die Zinserhöhungen der Fed und der Bank of England reagieren. Die Europäische Zentralbank hat noch nicht nachgezogen, doch scheint sich die Dynamik für eine Zinserhöhung im Sommer zu verstärken. EZB-Mitglied und Gouverneur der finnischen Zentralbank Olli Rehn erklärte am Freitag gegenüber CNBC, die Marktturbulenzen seien auf die „allgegenwärtige Unsicherheit“ zurückzuführen, die die Wirtschaftsaussichten überschatte. „In Europa sind wir damit konfrontiert, vor allem wegen der großen Nähe und vor allem wegen der übermäßigen Energieabhängigkeit von russischen fossilen Brennstoffen“, sagte er. „Was die europäische Wirtschaft betrifft, so haben wir unsere Wachstumsprognosen aufgrund dieser Faktoren bereits nach unten korrigiert. Andererseits wächst die europäische Wirtschaft immer noch, der Aufschwung setzt sich fort, die Beschäftigung verbessert sich, und wir sehen, dass die Wirtschaft immer noch durch zahlreiche fiskalische und monetäre Maßnahmen gestützt wird.“ Rehn forderte eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf der nächsten Sitzung der EZB, um zu verhindern, dass sich die Inflationserwartungen „verfestigen“.
Die Gewinne beeinflussen weiterhin die Entwicklung der einzelnen Aktienkurse in Europa, wobei Adidas und die British-Airways-Muttergesellschaft IAG zu den Unternehmen gehören, die am Freitag vor der Glocke Bericht erstatten. Die Aktien des Wirkstoffherstellers EUROAPI kletterten beim Pariser Börsendebüt der Sanofi-Abspaltung um mehr als 8%. Das spanische Pharmaunternehmen Grifols legte ebenfalls um mehr als 9% zu, nachdem es eine verbesserte EBITDA-Marge für das erste Quartal gemeldet hatte. Am unteren Ende des europäischen Blue-Chip-Index rutschte der dänische Krankenhausausrüster Ambu um mehr als 11 % ab, nachdem er seinen Ausblick gesenkt hatte. Die Anleger beobachten auch die Fortschritte Russlands in der Ost- und Südukraine, da die russischen Streitkräfte ihre Angriffe in diesen Regionen offenbar verstärkt haben.