Warum das Jahr 2022 ein gefährlicher Zeitpunkt für den Ruhestand ist - und was Sie dagegen tun können

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Es ist eine beängstigende Zeit für Neurentner. Die Aktienkurse sind in diesem Jahr stark gesunken. Anleihen, die traditionell als Ballast dienen, wenn Aktien schwanken, wurden ebenfalls in Mitleidenschaft gezogen. Beide Trends sind besorgniserregend für Senioren, die für ihr Alterseinkommen auf Investitionen angewiesen sind. Die hohe Inflation bedeutet auch, dass Rentner mehr Einkommen beziehen müssen, um sich die gleichen Dinge leisten zu können und über die Runden zu kommen. „Das ist eine ziemlich schlimme Kombination, die relativ selten vorkommt“, sagt David Blanchett, Leiter der Ruhestandsforschung bei PGIM, dem Investment-Management-Arm von Prudential Financial, zu dieser dreifachen Herausforderung. Mehr aus Personal Finance:

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Käufer machen Zugeständnisse, um ein Haus zu ergattern: „2022 ist eine gefährliche Zeit für den Ruhestand“, fügte er hinzu. Es gibt jedoch Maßnahmen, die Rentner – und solche, die es werden wollen – ergreifen können, um ihren Notgroschen zu schützen.

Warum das wichtig ist

Der S&P 500 Index ist im Jahr 2022 um fast 17 % gefallen. Der Index ist am Freitag in einen Bärenmarkt gefallen (d. h. der US-Aktienindex ist seit seinem jüngsten Höchststand im Januar um mehr als 20 % gesunken), bevor er sich wieder etwas erholte. Der Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index ist in diesem Jahr ebenfalls um über 9 % gesunken. Die Kurse von Anleihen entwickeln sich entgegengesetzt zu den Zinssätzen, eine Dynamik, die Anleihefonds unter Druck setzt, da die Federal Reserve ihren Leitzins anhebt. Anleger sind in den ersten Monaten und Jahren des Ruhestands am anfälligsten für Marktschocks. Dies ist auf das Risiko der „Renditefolge“ zurückzuführen. Jemand, der zu Beginn des Ruhestands Geld aus einem Portfolio abzieht, das an Wert verliert, ist einem größeren Risiko ausgesetzt, seinen Notgroschen zu früh aufzubrauchen, als ein Rentner, der Jahre später von einem Marktrückgang betroffen ist.

Wenn der Markt zurückgeht, müssen die Anleger mehr von ihren Anlagen verkaufen, um Einkommen zu erzielen. Dadurch werden die Ersparnisse schneller aufgebraucht, und es bleibt weniger Raum für Wachstum, wenn der Markt wieder anzieht, wodurch ein Portfolio, das für mehrere Jahrzehnte ausgelegt ist, beeinträchtigt wird. Die „Reihenfolge“ – oder das Timing – der Anlagerenditen ist das, was wichtig ist. Betrachten Sie dieses Beispiel von Charles Schwab von zwei Neurentnern mit einem Portfolio von 1 Million Dollar und jährlichen Entnahmen von 50.000 Dollar (inflationsbereinigt). Der einzige Unterschied besteht darin, dass beide einen Portfolioverlust von 15 % erleiden: Der eine hat in den ersten beiden Jahren des Ruhestands einen Rückgang von 15 % und danach jedes Jahr einen Gewinn von 6 %. Der andere hat einen jährlichen Gewinn von 6 % in den ersten neun Jahren, einen negativen Ertrag von 15 % in den Jahren 10 und 11 und einen jährlichen Gewinn von 6 % in den Folgejahren.

Wenn Sie für 30 Jahre [des Ruhestands] planen, können diese ersten Jahre wirklich wichtig sein, wenn es darum geht, was Sie am Ende für Ihr Ergebnis erleben. David Blanchett, Leiter der Ruhestandsforschung bei PGIM

Der erste Anleger hätte nach 18 Jahren kein Geld mehr, während der andere etwa 400.000 Dollar übrig hätte. „Wenn Sie für 30 Jahre [des Ruhestands] planen, können diese ersten paar Jahre wirklich wichtig sein, wenn es darum geht, was Sie am Ende für Ihr Ergebnis erleben“, sagte Blanchett. Natürlich sind manche Rentner anfälliger als andere. So ist beispielsweise ein Rentner, der sein gesamtes oder einen Großteil seines Einkommens aus der Sozialversicherung, aus Renten oder Pensionen bezieht, von der Entwicklung des Aktienmarktes weitgehend unberührt. Die Höhe dieser Gelder ist garantiert. Außerdem ist das Risiko der Renditeentwicklung für jemanden, der in einem höheren Alter in den Ruhestand geht, wahrscheinlich weniger folgenreich, da sein Portfolio nicht so lange halten muss. Auch für einen Rentner, der weit mehr Geld gespart hat, als er zur Finanzierung seines Lebensstils benötigt, dürfte es keine großen Auswirkungen haben.

Was ist zu tun?

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Wenn Neurentner angesichts der aktuellen Marktsituation nervös sind, gibt es einige Möglichkeiten, ihr Risiko zu verringern. Zum einen können sie ihre Ausgaben einschränken und so die Entnahmen aus ihrem Notgroschen verringern. Ein Anhänger der „4 %-Regel“ könnte sich beispielsweise dafür entscheiden, auf einen Inflationsausgleich zu verzichten – obwohl es viele verschiedene Denkansätze in Bezug auf die Ausgaben im Ruhestand gibt. Unabhängig von der Strategie bedeutet eine Reduzierung der Entnahmen eine geringere Belastung für das Anlageportfolio. „Bedeutet das, dass man keine Kreuzfahrt oder keinen Urlaub machen kann? Nicht unbedingt“, sagte Blanchett. „Man muss mehr über mögliche Kompromisse nachdenken, je nachdem, wie sich die Dinge entwickeln. Ebenso können Rentner umstrukturieren, woher ihre Entnahmen kommen. Um beispielsweise zu vermeiden, dass Geld aus Aktien oder Anleihen abgezogen wird (Kategorien, die in diesem Jahr rote Zahlen schreiben), können Rentner stattdessen Bargeld abheben. Dies ist eine Folge des Risikos und des Versuchs, kein Geld aus Vermögenswerten abzuziehen, die im Wert gesunken sind. Die Entnahme von Bargeld, während man darauf wartet, dass sich andere Vermögenswerte (hoffentlich) erholen, hilft dabei.